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中小盘弱势 量化基金全线下跌

金融投资报 2017-11-25 11:38:26
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■众禄研究中心

       据众禄研究中心统计,本期(20171117-20171123)可统计的产品中主动股票型基金产品平均跌3.11%,指数型产品平均跌1.85%,混合型基金产品平均跌1.69%,债券型基金产品平均跌0.37%。,保本型基金产品平均跌0.23%,QDII基金产品平均涨1.15%。

       股票市场方面,本期整体下跌,银行护盘态势明显,白酒板块跌幅较深,军工芯片券商等热点轮番上演但持续性较弱,本期内新股核发5家,筹资不超过30亿。各大指数分化,上证50指数涨2.13%,沪深300指数跌0.06%,上证指数跌1.39%,深证成指跌3.14%,中小板指跌2.63%,创业板指跌4.44%。

       债券市场方面,中证全债跌0.30%,中证国债跌0.12%,中证金融债跌0.51%,中证企业债跌0.26%,转债市场本期受股市影响回调,本期中证转债跌1.16%。

       海外市场方面,美国经济向好,原油上涨核心通胀升温,12月加息概率高,美元收盘93.23,跌0.53%。黄金本期微涨,收盘1290.1美元/盎司,黄金涨0.67%;布伦特原油本期上涨,收盘63.5涨3.4%。海外股指方面分化,美国市场和香港市场整体向好,恒生指数涨2.37%;纳斯达克综指涨1.09%;标普500指数涨0.44%。


本期各类基金业绩

       股票主动型基金:主动股票型基金中净值上涨的基金占比0.09%,收益率分布在1.83%到-8.52%。赚钱效应很低。量化型基金全线下跌,沪港深类基金50%上涨,万家消费成长涨幅最大,国泰大健康股票跌幅最大。

       股票指数型基金:指数型基金中净值上涨的基金占比约22.75%,收益率分布于6.12%和-10.23%之间,银行相关基金涨幅居前。其中涨幅前三的基金为南方中证银行ETF,华宝兴业中证银行ETF和博时中证银行,分别上涨6.12%,5.86%和5.78%。跌幅前三的基金为华宝兴业中证医疗指数分级,鹏华酒分级和招商中证白酒,分别跌7.35%,9.26%和10.23%。

       混合型基金:表现居前的基金为金鹰鑫富混合C和国联安添鑫,分别上涨2.70%和2.63%。表现居后的基金为天弘周期策略混合,下跌8.28%。

       债券型基金:受到股市影响,本周可转债基金全线下跌,整体来看,涨幅居前的基金为银华中债AAA信用债指数C,东方臻悦纯债债券A,本期涨幅分别为3.59%和3.44%;跌幅最大的基金为富安达增强收益债券型C类,本期下跌4.13%。

       QDII基金:QDII型基金中净值上涨的基金的比例为92.23%,收益率分布区间为(4.46%,--1.71%)收益排名前二的基金为国泰大宗商品和上投摩根中国世纪,分别上涨4.46%和4.15%。表现较差的基金为香港中小和香港小盘,分别下跌0.70%和1.71%。

       截至2017年11月16日,货币市场基金中短期理财基金和其他基金7日年化收益率分别为4.29%、4.04%。


基金投资策略

       偏股型基金:多重负面因素冲击导致了A股市场出现年内单日最大跌幅,股指短期冲高回落是“喘口气、歇歇脚”,市场运行的基本逻辑没有发生大的变化情况下,股指中长期震荡上行的格局未有改变,A股市场短期的休整是理性的回归,防控金融风险成为重任的当下,股指不具备持续性调整的条件和空间,经过快速调整之后,市场或迎来低位震荡整固,从中长期投资的角度去看,投资者仍可逢低配置偏股型基金。

       债券型基金:债券型基金:货币政策稳健中性未变,市场流动性和资金面进一步收紧可能性下降,但M2增速再创历史新低,中短期通胀抬升预期升温,监管政策落地之前,债市难有方向性突破,债市投资机会匮乏,对债市持观望态度。

       QDII基金:海外股市在经济复苏和上市公司盈利改善驱动下维持强势,全球股票市场呈现稳中有进良好态势,仍可以继续配置股票类资产。黄金价格阶段性走弱不改震荡上行趋势,可继续逢低参与黄金基金;原油价格有望在库存持续下降驱动下走强,且OPEC将延迟减产协议,对油价形成支撑,短期可参与原油基金投资。

       货币基金及短期理财:受益于金融去杠杆,市场资金利率中枢稳步上移,货币基金收益率持续回升,货币基金投资价值提升,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。



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