上半年险资“挥别”非理性举牌 66家公司综合偿付能力充足率上升

       ■金融投资报记者 吉雪娇

       2016年，从万科到南玻，再到中国建筑和格力电器，险资在资本市场频频举牌，“快进快出”的投机行为亦引发对于激进投资的隐忧。而2017年以来，随着监管政策的持续加码，险资非理性举牌已完全降温。

      “激进投资得到有效遏制，保险资金在上半年未发生非理性举牌、境外收购等激进投资行为。”近日由中国保监会召开的保险业防风险、治乱象落实效果阶段性评估有关情况新闻发布会上，保监会稽查局副局长杨玉山如是表示。

       行政处罚力度明显加大

       自今年4月末印发《关于强化保险监管打击违法违规行为整治市场乱象的通知》（简称35号文）以来，保监会下发了一系列治乱象的文件，并针对保险市场主体在偿付能力、产品开发、业务经营、资金运用等方面存在的乱象问题，部署保险机构开展了8项自查工作。

       具体来看，偿付能力方面。开展偿付能力数据真实性自查，重点核查资产、准备金、资本、风险综合评级和信息披露等方面是否存在数据不真实情况。资金运用方面。组织开展保险资金运用风险排查，重点自查重大股票股权投资、另类及金融产品投资、不动产投资和境外投资等方面的市场乱象。

       而于5月发布的《关于开展保险资金运用风险排查专项整治工作的通知》，更是重点对权益投资、另类投资以及金融产品、不动产和境外投资领域，实施穿透式检查，严格控制增量风险。

       值得关注的是，上半年以来，保监会行政处罚的力度也有明显的加大。统计数据显示，保监会系统上半年共对306家保险机构和447人实施行政处罚，其中罚款6369万元，处罚机构家数、人数及罚款金额同比分别增长31%、18%和21%。杨玉山表示，从行政处罚情况来看，违规运用保险资金正是涉及的问题之一。

       寿险业核心偿付能力充足率首升

       在保监会加大对于企业违规行为的处罚力度后，险资资金在运用方面的违规行为得到有效遏制，争相举牌现象几乎绝迹。据统计，上半年资本市场共有75次举牌行为，无一次来自险资。杨玉山亦明确指出，“激进投资得到有效遏制，保险资金在上半年未发生非理性举牌、境外收购等激进投资行为。”

       在平安证券分析师缴文超看来，随着政策的持续加码，险资举牌已完全降温，预计未来险资举牌将更加谨慎且主要为财务投资。

       与此同时，一些业务领域乱象问题亦被指得到了初步遏制。如各财产险公司和第三方平台陆续下架违规车险产品，部分公司主动调整经营策略，加强费用管控，费用率环比下降；农险经营规范性明显提高，承保理赔档案真实性、完整性不断提升；中短存续期业务占比明显下降，实现了结构性的“瘦身”等。

       另一方面，随着保险业转型升级步伐不断加快，行业偿付能力状况也保持了充足稳定。保监会最新发布数据显示，二季度末，全行业综合偿付能力充足率为235%，核心偿付能力充足率为220%，均显著高于100%和50%的偿付能力达标线。其中财产险公司、人身险公司、再保险公司平均综合偿付能力充足率分别为253%、229%、324%，核心偿付能力充足率分别为223%、216%、324%。

       部分结构好、转型早、转型快的保险公司盈利能力不断提高，也带动了行业偿付能力的提升。二季度，寿险业核心偿付能力充足率自2016年以来实现首次上升；综合偿付能力充足率环比上升的公司达到66家，较一季度增加27家，上升数量为2016年以来最多。

       而除处于风险处置特殊时期的公司外，纳入2017年二季度风险综合评级的166家保险公司中，A类和B类公司占比98%，C类公司和D类公司分别仅有2家、3家，行业风险总体可控。