三大火力点成就三大希望

■祝祥学

        本周，周初大盘随同券商股快速释放风险而大跌并破年线，周后段则随着券商股企稳与银行保险一起展开反弹。当然，本周的先抑后扬，并没有改变整体收阴的结果，最终，大盘未能收复年线，周线下跌0.63%，险守60周均线；而创业板指数，则大跌2.40%创近两年新低。可以说，本周多数投资者几尽绝望，账户严重缩水，那么周四周五的两根阳线，能否成为破而后立的行情转折点呢？

一、三大底部特征

        一大特征，是新股破发。5月11日，个股红蜻蜓盘中一度跌破2015年6月29日上市发行价17.7元，盘中创下历史新低17.21元，尽管随后到周五迅速反弹，但已创下2014年重启IPO以后的第三股破发现象。前两只分别是上市三月后即破发的纽威股份，以及在2015年第一次股灾时期的国泰君安。历史上，新股破发多集中在新股超量发行期。

        二大特征，是仙股出现。一般将每股股价低于2元的股票称为仙股，又叫1元股。时隔3年后，A股重出仙股，周五收盘，*ST锐电、*ST海润和*ST新亿分别收于1.44元、1.50元和1.87元，成为两市股价最低的仙股。这也是一个重要的底部特征，历史数据显示，1994年，325点时，1元股30多只；1995年，524点时，1元股近20只；2012年，1949点时，1元股15只；2013年，1849点时，有23只；2014年，1974点时，1元股有21只等。可见，当前1元股还不是太多，但已接近底部了。

        三大特征，是产业资本增持。2015年7－8月，在第一轮股荒期间，在大盘快速下跌后，掀起了第一轮产业资本增持潮，此后反弹了一大波。后来，在2016年1月熔断引发又一轮股荒后，产业资本再掀起一轮增持和承诺半年至一年不等的不减持潮，大盘开启了一轮所谓的“慢牛”上行通道。据统计，近一个月来，有181家A股上市公司重要股东已选择增持股份，这个数字这些天每天都在更新和增加，主要集中在地产、传媒、有色金属和机械四大行业，区间累积净增持额占总净增持额的55.5%。

二、三大希望

        一是外围全线大涨。在美联储开启加息周期之后，近月迎来一段真空期，此时，美元指数在100点下震荡，而法、韩等新的领导人先后水落石出，于是外围随即展开了新一轮的大涨。

        二是增量资金入市。此前，市场总会有一个观点，认为中国股市会下跌，给所谓的“国家队”资金入场提供更廉价的筹码。但是，当前，养老金确实从第一季度开始介入，股市也确实跌了不少，但是，现在真正跌时，投资者却不敢跟随养老金建仓。我们可以看出，尽管强化监管吓走了一批资金、也清理了又一批资金，但境内外增量资金进场意愿在增强是又一大希望，近期，沪股通、深股通等北上资金明显增多，处于净流入的状态，表明他们并不惧怕市场的短期波动。

        三是经济面不差。去年，我们的国内生产总值74.41万亿元，增速6.7%，目前，我国和美国是全球经济体中仅有的两个GDP总量超过10万亿美元的国家。今年第一季度，国内生产总值为18.07万亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。

三、三大隐患

        一大隐患是监管压力尚未消除。近期“一行三会”加强金融监管力度全面升级，这也是股市持续下跌、个股暴跌的根源之一。从美元、油价和人民币汇率走势来看，国内的这一波资产价格下跌和“去杠杆”完全是内生性的，与海外冲击无关（历史上的冲击主要是来自美元和油价）。

        二大隐患是巨量解禁压垮市场。今年的新股发行数量是罕见的会达到500只左右，在当前会吸引资金，在未来会形成巨量解禁。本周有一股可以成为未来二三年的前车之鉴。5月11日，距离第一创业上市刚满一周年之时，出现了连续两个一字板跌停，下周应该还会连续大跌。可以看出，天量的新股解禁后对市场的冲击有多大。

        三是当前时间点很敏感。历史上，都有“五穷六绝”的称谓，指的是根据世界历史走势，五月六月都会很惨淡。当前又处于五月，而且1个整月后的6月12日，又是大盘见顶5178的记念日，所以市场是无心做多。

四、三大买点

        一是一带一路。5月14日，世界目光将聚焦中国北京，这座城市将迎来一个历史与未来交融的盛会－－"一带一路"国际合作高峰论坛。

        二是国企改革。5月10日，国常会议指出，要运用市场化手段去产能、鼓励有条件的企业实施兼并重组。接着，国务院办公厅发布《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》明确要求调整优化国资监管职能，改进监管方式手段，着力提高国有资本效率，增强国有企业活力。这表明，央企混改沉寂一断时间后开始提速了。

        三是千年大计。这是指雄安概念，雄安每周甚至每天都会有新的进展消息。本周雄安个股可谓领涨大盘，股市完全是以雄安概念为主线，辅之以一带一路、次新高送转等。