国债期货再扩容 2年期合约推出渐近

本报记者 卢建波

        继2月16日股指期货松绑之后，国内金融衍生品市场再迎喜讯。2月22日，中国金融期货交易所（下称“中金所”）发布公告称，将于2月27日面向全市场开展2年期国债期货仿真交易，首批挂牌上市的2年期国债期货仿真合约为TS1703、TS1706和TS1709，各仿真合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。

        金融投资报记者梳理发现，我国在国债期货暂停交易18年之后，2013年9月6日首批三个5年期国债期货合约在中金所上市交易，2015年3月20日10年期国债期货又登陆中金所，实现了国债期货从单品到多品种的突破。业内人士认为，2月27日中金所开展2年期货国债期货仿真交易，意味着2年期国债期货上市的脚步越来越近，届时我国的期债产品体系将得到进一步完善。

        根据中金所的公告显示，2年期国债期货仿真合约标的为面值100万元人民币、票面利率2%的名义中短期国债，最小变动价位为0.005元，最低交易保证金为合约价值的0.5%。2年期国债期货仿真合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±0.5%，上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±1%。在交易手续费方面，2年期国债期货仿真合约的手续费标准定为每手3元，平当日仓交易免收手续费，交割手续费标准为每手5元。

        记者发现，2年期国债期货仿真合约与已上市的5年期国债期货、10年期国债期货合约基本一致，仅在合约标的、每日价格最大波动限制、最低交易保证金方面有细微的差别。业内人士认为，2年期国债期货仿真合约与已上市的国债期货合约设计略有不同，原因在于不同的设计可以进一步提升国债收益率曲线的准确性和有效性。“5年期国债期货和10年期国债期货，主要是为了覆盖国债收益率曲线的中长端，而2年期国债期货上市，则可填补我国内地债券市场短端避险工具的空白。2年期国债期货上市后，随着国债期货品种体系的不断完善，也可以促进国债期货流动性的提高，进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。”该业内人士表示。