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中欧基金董事长窦玉明:个人养老投资宜趁早 关键要提高权益资产比重

金融投资报 2018/6/11 16:07:29 阅读2528 评论(0)
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近年,养老模式已经从之前“养老靠政府”,进入到构建第一、二、三支柱体系共同发展的养老体系阶段,其中,第三支柱——个人储蓄性养老保险的重要性正在日益凸显。

   (本报上海讯)随着中国逐步进入到老龄化社会,养老已经成为了一个不容回避的问题。近年,养老模式已经从之前“养老靠政府”,进入到构建第一、二、三支柱体系共同发展的养老体系阶段,其中,第三支柱——个人储蓄性养老保险的重要性正在日益凸显。如何构建养老金的第三支柱体系呢?6月8日,中欧基金与中国基金报共同在上海举办了一次“中国个人养老金管理的生态构建——2018中欧基金养老金融论坛”。

    论坛聚焦多层次养老保障生态体系的制度完善和系统设计,以“养老金第三支柱体系建设”为主题,探讨目前国内个人养老金融的新思路和新理念。论坛上,人力资源和社会保障部社会保险基金监管局巡视员张浩,中国基金业协会党委委员、副秘书长郑富仕,中国社会科学院世界社保研究中心主任、全国政协外事委员会委员郑秉文教授,全国社保基金理事会原副理事长王忠民,以及中欧基金董事长窦玉明,中欧基金总经理刘建平,中国基金报总编辑史月萍等嘉宾,对如何构建“养老金第三支柱体系”发表了各自的见解。

    中欧基金董事长窦玉明发表了主题为《老有所养的投资构建之路》的演讲。窦玉明表示,中国人有储蓄的习惯,有养老的准备,但是用银行储蓄来做养老准备,这种方法或很难满足退休后养老的改善性需求。如果大家退休之后想有更好的生活,用于养老的资金有更好的回报,唯一的方法或是投资于股权资产。中国的权益基金、股票型基金,过去十几年的平均年化回报率达到15%左右,这在世界范围内来看,都是非常理想的成绩。

    窦玉明表示,养老的资金来源分别是政府、企业和个人。目前,基本养老金逐渐开始有缺口,未来我们还要经历几十年的增长过程,未来30年,是中国老龄化最快的30年,到2050年60岁以上的老人会达到35%。所以,不容乐观的就是,作为第一支柱的养老金面临的压力非常非常大。

    对于第二支柱而言,目前中国的实体企业的压力非常大。如果继续增加企业在养老金方面的投入,也是不太现实的。

    对于第三支柱而言,就算在美国这样的富裕国家,个人的账户依然占很大的比重,个人账户的规模在养老金体系当中占比都超过30%。对于中国这样一个还没有那么富裕、国家积累不多的国家,加强养老金第三支柱的建设,每一个人都责无旁贷。

    窦玉明进一步分析,A股的历史上,连续持有3年或10年不等,只要时间长些,买股票或者买指数、买股票基金亏钱的概率大幅降低。从一年时间来看,买中证500指数基金,当年出现亏损的概率是30%以上。如果持有期超过了3年和5年,亏损概率就几乎降到零了,这是过去几年的数据,国外的数据也是一样,只要你拉长持有期,亏损概率都会大幅降低。窦玉明举例,中国的社保基金这么多年的平均年化收益接近9%,其中,拉高中国社保基金回报的奥秘主要在于权益的投资,没有权益投资就没有中国社保基金今天这么高的收益率。此外,窦玉明表示,分批买入也是一个非常好的方法,对于长期的投资,分批买入、分散投资使得投资风险大大降低。从海外的经验来看,海外的个人资产、个人的养老金投资公募基金的比重超过50%,而公募基金中又有50%以上投到权益基金上。

    窦玉明分析认为,基金公司在养老这件事上,已经做了较为充分的准备。首先,基金公司有优秀的底层资产,以中欧基金为例,中欧基金专注于主动投资,定位于打造“多策略投资精品店”,同时,也视服务养老金第三支柱为社会职责,中欧基金近五年的累积回报率达到204%,在整个行业中过去这些年都排在前三名。目前,中欧基金已经组建了由资深专业人士构成的养老团队,积极投入到养老基金产品的创新设计和投资准备中。

    窦玉明透露,中欧基金已上报了一只2035退休基金。 “2035”的意思是凡是在2035年左右退休的人,都可以买这只基金。如果是2045年退休,以后还可以买2045类似的产品,提供这类产品,就可简化投资者的选择。

    还有一种方式,窦玉明表示,中欧基金会与合作伙伴(包括银行、互联网的合作伙伴)一起去共同推进,这种方式可称之为“千人千面”,完全个性化定制的养老规划。如果请专业的机构和个人来提供这类服务,成本是很高的,过去这是属于私人银行服务内容,必须个人资产超过一千万以上,才有可能享有专属理财顾问,现在由于人工智能和互联网的发展,使得这样提供理财服务的门槛大幅降低了,使得大部分的普通人都能够享受到过去私人银行的客户才能享受到的服务。例如,中欧基金去年推出的“水滴智能投顾服务方案”,可以满足一部分投资者的养老资产配置需求。

    最后,窦玉明表示,如果想过上更好的退休生活,个人在投资上要早做准备。从历史数据看、从国内外看理论上看,要想提高回报率,关键提高权益资产的比重。希望基金行业及其合作伙伴银行、互联网公司,包括政府部门的领导、学界的学者等,都积极参与其中,共同成为中国养老事业的推动者。

 

    有关我国养老保险的三大支柱

    第一支柱:社会统筹与个人账户相结合的城镇职工基本养老保险。

    第二支柱:补充养老保险,其企业年金是非强制性的,是自愿选择的。通过补充养老保险职业年金的建立,对推动企业年金的发展将起到积极促进作用。

    第三支柱:在基本养老保险和补充养老保险的基础上的个人储蓄性养老保险。

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